התאוששות הביקוש העולמי ל-PVC תלויה בסין.

בכניסה לשנת 2023, עקב ביקוש איטי באזורים שונים, שוק הפוליוויניל כלוריד (PVC) העולמי עדיין מתמודד עם אי ודאות. במהלך רוב שנת 2022, מחירי ה-PVC באסיה ובארצות הברית הראו ירידה חדה והגיעו לשפל לפני כניסתה לשנת 2023. בכניסה לשנת 2023, בין אזורים שונים, לאחר שסין התאימה את מדיניות המניעה והבקרה שלה למגפות, השוק מצפה להגיב; ארצות הברית עשויה להעלות עוד יותר את הריבית על מנת להילחם באינפלציה ולצמצם את הביקוש המקומי ל-PVC בארצות הברית. אסיה, בהובלת סין, וארצות הברית הרחיבו את יצוא ה-PVC על רקע ביקוש עולמי חלש. באשר לאירופה, האזור עדיין יתמודד עם בעיית מחירי האנרגיה הגבוהים ומיתון אינפלציוני, וסביר להניח שלא תהיה התאוששות בת קיימא בשולי הרווח של התעשייה.

אירופה עומדת בפני מיתון

משתתפי השוק צופים כי סנטימנט השוק האירופי של סודה קאוסטית ו-PVC בשנת 2023 יהיה תלוי בחומרת המיתון ובהשפעתו על הביקוש. בשרשרת התעשייה הכלור-אלקלי, רווחי היצרנים מונעים על ידי אפקט האיזון בין סודה קאוסטית לשרף PVC, כאשר מוצר אחד יכול לפצות על אובדן האחר. בשנת 2021, שני המוצרים יהיו מבוקשים מאוד, כאשר PVC ישלוט. אך בשנת 2022, הביקוש ל-PVC הואט כאשר ייצור הכלור-אלקלי נאלץ לצמצם את העומס על רקע עליית מחירי הסודה הקאוסטית עקב קשיים כלכליים ועלויות אנרגיה גבוהות. בעיות בייצור גז כלור הובילו לאספקה מצומצמת של סודה קאוסטית, מה שמשך מספר רב של הזמנות למטענים אמריקאים, ודחף את מחירי היצוא האמריקאים לרמתם הגבוהה ביותר מאז 2004. במקביל, מחירי הספוט של PVC באירופה ירדו בחדות, אך יישארו בין הגבוהים בעולם עד סוף 2022.

משתתפי השוק צופים חולשה נוספת בשווקי הסודה הקאוסטית וה-PVC באירופה במחצית הראשונה של 2023, שכן הביקוש הסופי של הצרכנים יורד על ידי האינפלציה. סוחר סודה קאוסטית אמר בנובמבר 2022: "מחירי הסודה הקאוסטית הגבוהים גורמים להרס הביקוש". עם זאת, חלק מהסוחרים אמרו כי שוקי הסודה הקאוסטית וה-PVC יתנרמלו בשנת 2023, ויצרנים אירופיים עשויים להפיק תועלת בתקופה זו ממחירי הסודה הקאוסטית הגבוהים.

הירידה בביקוש בארה"ב מגבירה את היצוא

מקורות בשוק אמרו כי בכניסה לשנת 2023, יצרני כלור-אלקלי משולבים בארה"ב ישמרו על עומסי תפעול גבוהים ומחירי סודה קאוסטית חזקים, בעוד שמחירי PVC וביקוש חלשים צפויים להימשך. מאז מאי 2022, מחיר הייצוא של PVC בארצות הברית ירד בכמעט 62%, בעוד שמחיר הייצוא של סודה קאוסטית טיפס בכמעט 32% ממאי לנובמבר 2022, ולאחר מכן החל לרדת. כושר הייצור של סודה קאוסטית בארה"ב ירדה ב-9% מאז מרץ 2021, בעיקר בשל סדרה של הפסקות חשמל באולין, שגם תמכו במחירי סודה קאוסטית חזקים יותר. בכניסה לשנת 2023, גם מחירי הסודה הקאוסטית יחלשו, אם כי קצב הירידה עשוי להיות איטי יותר.

חברת Westlake Chemical, אחת מיצרניות שרף ה-PVC בארה"ב, צמצמה גם היא את עומס הייצור שלה והרחיבה את היצוא עקב ביקוש חלש לפלסטיק עמיד. בעוד שהאטה בהעלאות הריבית בארה"ב עלולה להוביל לעלייה בביקוש המקומי, משתתפי השוק אומרים שההתאוששות העולמית תלויה בשאלה האם הביקוש המקומי בסין יתאושש.

התמקדות בהתאוששות פוטנציאלית של הביקוש בסין

שוק ה-PVC באסיה עשוי להתאושש בתחילת 2023, אך מקורות בשוק אומרים שההתאוששות תישאר מוגבלת אם הביקוש הסיני לא יתאושש במלואו. מחירי ה-PVC באסיה יירדו בחדות בשנת 2022, כאשר הציטוטים בדצמבר של אותה שנה יגיעו לרמה הנמוכה ביותר מאז יוני 2020. נראה כי רמות מחירים אלו דרבנו קנייה ספוטית, מה שהעלה את הציפיות שהירידה אולי הגיעה לשפל, אמרו מקורות בשוק.

המקור ציין גם כי בהשוואה לשנת 2022, אספקת ה-PVC הספוטית באסיה בשנת 2023 עשויה להישאר ברמה נמוכה, וקצב העומס התפעולי יופחת עקב השפעת ייצור הפיצוח במעלה הזרם. מקורות סחר צופים כי זרימת מטען ה-PVC שמקורו בארה"ב לאסיה תאט בתחילת 2023. עם זאת, מקורות אמריקאים אמרו שאם הביקוש הסיני יתאושש, מה שיוביל לירידה ביצוא ה-PVC הסיני, הדבר עלול לגרום לעלייה ביצוא האמריקאי.

על פי נתוני המכס, יצוא ה-PVC מסין הגיע לשיא של 278,000 טון באפריל 2022. יצוא ה-PVC מסין הואט בהמשך 2022, עם ירידה במחירי יצוא ה-PVC מארה"ב, בעוד שמחירי ה-PVC באסיה יורדים ותעריפי ההובלה צונחים, ובכך משיבים את התחרותיות העולמית של ה-PVC האסייתי. נכון לאוקטובר 2022, נפח יצוא ה-PVC מסין עמד על 96,600 טון, הרמה הנמוכה ביותר מאז אוגוסט 2021. מקורות בשוק האסייתי אמרו כי הביקוש הסיני יתאושש בשנת 2023, כאשר המדינה תתאים את צעדיה נגד מגיפה. מצד שני, עקב עלויות ייצור גבוהות, שיעור העומס התפעולי של מפעלי ה-PVC בסין ירד מ-70% ל-56% עד סוף 2022.