1. סקירת שוק: טווח מוגבל ברמות נמוכות, משחק היצע-ביקוש קיפאון
שוק ה-PVC בחודש יוני המשיך את המגמה החלשה והטווחית שנראתה במאי. החוזים העתידיים נסחרו בצורה צרה, מחירי הספוט היו חלשים יותר עם פערים אזוריים. ההיצע הצטמצם אך הביקוש נותר איטי, צמצום המלאי היה איטי והמחירים נותרו תקועים ברמות נמוכות.
2. ניתוח אספקה: תחזוקה מרוכזת על רקע לחצים עתידיים של הפעלה מחדש
שיעורי התפעול ירדו בחדות במאי, וסימנו את הצטמצמות ההיצע החזקה ביותר בשנים האחרונות. יחידות מבוססות אתילן הופעלו מחדש ביוני, מה שהגביר את התפוקה והגביר את לחץ ההיצע. כושר הייצור החדש יוגבל בטווח הבינוני-ארוך, בעוד שמודל "הסבסוד הצולב של כלור-אלקלי" מונע הקלה מהותית ברפיון ההיצע בטווח הקצר.
3. ביקוש: ביקוש חלש הופך לנורמלי החדש, תקופת המעבר המסורתית מוסיפה לחץ
יישומים הקשורים לנדל"ן מהווים למעלה מ-60% מהביקוש ל-PVC וממשיכים להכביד על הצריכה. יוני נכנס לעונה המסורתית מחוץ לעונה, כאשר שיעורי התפעול במורד הזרם נותרים נמוכים. היצוא נמצא תחת לחץ לטווח קצר, עם כמויות מוערכות של 250,000-300,000 טון בחודשים מאי-יוני, מה שמספק תמיכה מוגבלת.
4. מלאי: גמישות מחיר תקרת מלאי גבוה
מלאי מדגם, מלאי תעשייתי ומלאי חברתי נותרו בסוף מאי בשיאים היסטוריים עם צמיחה משנה לשנה. ביקוש חלש הוביל לצמצום איטי של המלאי, ומלאי גבוה דיכא את גמישות המחירים.
5. עלויות ומרווחים: תמיכה תחתונה מתפתחת מעלויות
גם יצרני PVC מבוססי סידן קרביד וגם יצרני PVC מבוססי אתילן נמצאים בטריטוריה של הפסדים; שולי הרווח המשולבים של כלור-אלקלי קרובים לנקודת איזון. עלויות גבוהות יותר של סידן קרביד ופחם יוצרות בהדרגה נקודת קרקע למחירים.
6. גורמים מקרו וגיאופוליטיים
המתחים הגיאופוליטיים פחתו, מה שהחליש את גורמי התמיכה הקודמים. הנפקת אג"ח מיוחדות ומדיניות רשת צינורות הן חיוביות בטווח הארוך אך מציעות עלייה מוגבלת בביקוש בטווח הקרוב.
7. תחזית
שוק ה-PVC צפוי להישאר במסחר חלש וטווח קצר ביוני. המומנטום לעלייה אינו מספיק, בעוד שמרחב הירידה מוגבל. נקודות ניטור עיקריות: צמצום מלאי, מדיניות המכסים של הודו, התקדמות בתחזוקה והפעלה מחדש, גיאופוליטיקה וקצב יישום המדיניות.
זמן פרסום: 2 ביוני 2026